20世纪30年代的香港，社会局势动荡不安，黑帮势力猖獗。香港大亨胡老头找到私家侦探哎吆（林子祥 饰），委托他调查胡太太，原因是胡太太近日行为举止怪异。哎吆经过一番调查，发现原来是坏蛋神父卡邦派（麦嘉 饰）派人勾引了胡太太，企图盗取胡老头价值连城的股票。他们的计划被哎吆撞破后，便对哎吆展开了疯狂追杀。 哎吆在逃命过程中，意外发现胡老头并非真正的香港大亨，而是一名老千，他来香港的目的是骗取卡邦等流氓的钱财。胡老头邀请哎吆加入他的骗局，一起设局对付卡邦。哎吆与好友探长罗宾（泰迪·罗宾 饰）商议后，决定将计就计。