小城接连发生孩子失踪事件，搞得人心惶惶。马戏团小女孩发现有人绑架孩子是为了盗取他们的梦，她在朋友协助下，决心救出那些孩子。故事背景里满是钢铁建筑，处处散发着阴冷、惊悚的气息。大力士大个子阿一的父亲遇害，弟弟被一群有着诡异信仰、戴着诡异钢铁独眼的人掳走。一群受双生恶妇管束、以偷盗为生的孩子救了他，其中智慧冷静的小女孩美雅被大个子打动，决定帮他一起寻找弟弟。海上的钢铁塔台上住着未老先衰、从不会发梦的怪人卡古，还有他的袖珍老婆、六个奇怪傻气的克隆人随从，以及只有个脑子的艾温。卡古指使独眼人抓来城里小孩，偷走他们的梦，可他懊恼地发现这些梦全是噩梦，没给他带来一点快乐，孩子们见到他就惊恐哭闹。大个子和美雅跟踪独眼人时被抓，一个失忆的水下怪人救了他们。美雅和大个子之间萌生出一种奇异的情愫。在脑子艾温的帮助下，水下怪人恢复了记忆，原来他是创造了袖珍老婆、嗜睡克隆人孩子和不会发梦的自己的教授发明家，他决定毁掉这一切。美雅和大个子找到了四周布满水雷的卡古老巢，美雅在艾温提示下，凭借勇气在梦境中战胜了卡古，两人带着被掳的小孩、大个子贪吃的弟弟、六个克隆人以及脑子艾温成功逃离。发明家与他曾经的老窝在自己布置的炸弹爆炸中化为灰烬。